Инвестировать в алюминий

В отличие от других металлов история алюминия не уходит в историю на тысячи лет назад. Хотя соли алюминия применялись еще в древних Греции и Риме для изготовления красок и лечения ран, только в 19 веке его стали ограничено применять для изготовления небольшого количества предметов роскоши и дорогих украшений.

Алюминий не обладает высокой привлекательностью золота и серебра, его не применяют для защиты от инфляции и дефляции. Однако алюминий очень плотно следует изменениям, которые происходят в окружающей жизни и ведущих отраслях промышленности, что делает его ценовые подвижки более прогнозируемыми, чем для драгоценных металлов.

Ниже мы рассмотрим особенности инвестирования в алюминий за рубежом.

Первичный алюминий

Поскольку алюминий не существует в природе в виде чистого элемента, алюминиевая промышленность не может просто выкапывать его из земли и продавать конечным пользователям. Поэтому в основании алюминиевой промышленности находится добыча бокситов. К счастью, залежи бокситов находятся в виде пластов вблизи земной поверхности, и поэтому добыча бокситов ведется открытым способом. Затем из бокситов получают белый порошок, который известен как глинозем. Чтобы превратить глинозем в алюминий его подвергают интенсивному нагреву и пропускают через него большое количество электрического тока. Это процесс называют электролизом алюминия или выплавкой алюминия.

Процесс добычи бокситов и превращения их в алюминий требует больших вложений капитала, так как строительство заводов по выплавке алюминия требует затраты значительных денежных средств. Более того, выплавка алюминия требует большого количества электрической энергии, именно поэтому многие алюминиевые заводы расположены или вблизи гидроэлектростанций, или производитель алюминия строит собственные электростанции для снижения затрат.

Крупнейшие страны-производители алюминия

Во всем мире каждый год производится около 60 миллионов тонн алюминия. Это второй по объемам продукции рынок металлов после чугуна и стали. Крупнейшими производителями алюминия среди стран являются:

  • Китай
  • Россия
  • Канада
  • США
  • ОАЭ.

Крупнейшие компании-производители алюминия

Aluminum Corporation of China (Chalco). Крупнейший в мире китайский производитель

  • бокситов;
  • глинозема и
  • первичного алюминия.

Компания также занимается производством и продажей продукции из алюминиевых сплавов, графитовой продукции и других материалов для электролиза алюминия.

Hongqiao Group. Китайская инвестиционная и холдинговая компания China Hongqiao Group Limited. Основными сферами деятельности являются производство и продажа:

  • расплавленных алюминиевых сплавов
  • слитков из алюминиевых сплавов
  • литейной и катаной алюминиевой продукции
  • алюминиевых электрических шин,

а также разведка и разработка бокситов и торговля ими, производство и продажа электрической энергии, предоставление лизинговых финансовых услуг.

Русал (Rusal). Российская компания Русал занимается производством и продажей первичного алюминия и другой связанной с выплавкой алюминия продукцией, а также добычей бокситов и производством глинозема. Компания имеет 10 заводов по выплавке первичного алюминия, из которых девять находятся в России и один – в Швеции. Основными видами деятельности компании являются:

  • добыча и переработка бокситовых и нефелиновых руд в глинозем
  • выплавка из глинозема первичного алюминия
  • переработка алюминия и алюминиевых сплавов в полуфабрикатную и готовую продукцию.

Xinfa Group. Компания в основном производит и обрабатывает первичный алюминий и другую связанную с ним продукцию. Xingfa Aluminium – это один из старейших в Китае производителей прессованной алюминиевой продукции. Это предприятие является крупным производителем, специализирующимся на производстве строительных и промышленных алюминиевых профилей.

Rio Tinto. Rio Tinto Aluminum является подразделением транснациональной добывающей компании Rio Tinto со штаб-квартирой в Монреале (Канада). Rio Tinto ведет добычу руд и производство металлов, включая железную руду, алюминий, медь и алмазы, производство электрической энергии. Компания имеет 24 производственных площадки по всему миру. Алюминиевая продукция включает слитки для прокатки листа, экструзионные слитки, покровки и другое.

Alcoa. Alcoa является одним из мировых лидеров по производству бокситов, глинозема и алюминиевой продукции. Штаб-квартира находится в Питсбурге, Пенсильвания (США). Компания ведет бизнес и имеет производственные мощности в десяти странах мира. Alcoa имеет самые большие в мире объемы добычи бокситов, одну из крупнейших систем по производству глинозема, а также глобальную сеть заводов по выплавке первичного алюминия.

Роль алюминиевой промышленности в экономике

Каково влияние алюминиевой промышленности на экономику? Например, алюминиевая промышленность США ежегодно приносит в экономику страны около 170 миллиардов долларов. Это составляет около 1 % от годового валового продукта США. Около 160 тысяч работников непосредственно заняты в этой отрасли промышленности. Кроме того, каждое рабочее место в алюминиевой промышленности создает еще не менее 3 рабочих мест в смежных отраслях. Всего это составляет около 700000 рабочих мест в производстве, обработке и применении алюминия. Эти работники приносят домой каждый год более 40 миллиардов долларов, которые поддерживают развитие многих других отраслей экономики.

Три сегмента алюминиевой промышленности

Алюминиевую промышленность можно разделить на три основных сегмента – три потока:

  • Upstream: Добыча бокситов, производство глинозема и выплавка первичного алюминия.
  • Midstream: Превращение первичного алюминия в технологические полуфабрикаты для дальнейшего производства готовой алюминиевой продукции. Например, катаные алюминиевые листы, которые продают автомобилестроителям.
  • Downstream: Производство готовой алюминиевой продукции, например, алюминиевых сплавов для изготовления автомобильных дисков, которые примерно в два раза легче стальных.

Транспорт – движущая сила алюминиевой промышленности

Существует большое количество конечных рыночных ниш и отраслей, которые потребляют алюминий, включая аэрокосмическая промышленность, автомобилестроение, упаковка продуктов и товаров, строительство.

Однако отраслью промышленности, которая в наше время действительно двигает вперед алюминиевую промышленность, является транспортное машиностроение. Эта отрасль промышленности остро сфокусировалась на снижении затрат на топливо и одним путей для этого является снижение веса транспортных средств. Поскольку аналогичные конструкции из алюминия на 10-40 % легче, чем стальные при сохранении прочности, то этот металл способен, например, при снижении веса на 15 % снижать расход топлива на 7-20 %.

Автомобилестроение

Правительства стран во всем мире устанавливают для автомобилей все более жесткие стандарты по выбросам углекислого газа. С 2010 по 2020 средние выбросы углекислого газа должны были снизиться с 142 г/км до 95 г/км, то есть на 3,9 % ежегодно.

Алюминий способен снижать вес соответствующей детали на более чем 50 % по сравнению с конкурирующими материалами. Для нишевых моделей с полностью алюминиевым корпусом экономия веса достигает 30-40 %, от 70 до 140 кг в зависимости от размеров автомобиля.

Основные американские автомобилестроители, такие как Ford и нарушители спокойствия, такие как Tesla, сфокусированы на применении алюминия, чтобы снизить вес своих автомобилей для повышения их рабочих характеристик и безопасности. Известные американские отраслевые стандарты CAFE требуют увеличения в период с 2011 по 2025 год пробега на 1 литр топлива не менее, чем в два раза. Поэтому автомобилестроители фактически не имеют другого выбора, как только снижать вес своих автомобилей. Алюминий будет играть главную роль в решении этой задачи.

Электрические автомобили

Электрические автомобили в настоящее время являются весьма дорогими, главным образом из-за высокой стоимости батарей. Именно поэтому важно сделать электрические автомобили как можно более энергетически эффективными. Снижение веса – это один из самых очевидных путей повышения энергетической эффективности любого автомобиля, в том числе, электрических автомобилей.

Материал, который применяют для снижения веса, является часто немного более дорогим, более тяжелые классические материалы. Установлено, что электрический автомобиль класса VW Golf может быть сделан на 184 кг легче, если применять алюминий вместо стали. Общая стоимость алюминиевого электрического автомобиля составила бы на 635 евро меньше, чем стальной электрический автомобиль.

Кроме того, анализ жизненного цикла полностью стальных и полностью алюминиевых электрических автомобилей показывает, что алюминиевые электрические автомобили за свой жизненный цикл выделяют парниковых газов на 1,5 тонны меньше, чем стальные электрические автомобили. Этот жизненный цикл включает изготовление, пробег 150000 км и утилизацию.

Аэрокосмическая промышленность

Алюминий также является очень важным металлом для аэрокосмической промышленности. Его способность обеспечивать алюминиевым конструкциям малый вес помогает снижать вес самолетов, что дает возможность авиакомпаниям экономить деньги на реактивном топливе. Поскольку реактивное топливо является главной статьей стоимости для авиаперевозчиков, это толкает их продолжать искать пути снижения веса пассажирских самолетов. Это означает, что необходимо продолжать замену тяжелых компонентов на более легкие из алюминиевых сплавов.

Как инвестируют в алюминий

Фьючерсы на алюминий

Фьючерсный контракт (фьючерс) является гарантированной торговлей в будущем для некоторого количества единиц товара по некоторой фиксированной цене. Эта цена называется «цена страйк» (strike price) или «цена деливери» (delivery price). Товары поставляются и оплата производится в конкретную дату поставки. Например, на Нью-Йоркской фьючерсной товарной бирже (New York Mercantile Exchange, NYMEX) один фьючерс контролирует около 20 тонн алюминия. Для алюминиевых фьючерсов характерна высокая подвижность цены, что делает торговлю фьючерсным алюминием весьма рискованной.

ETF

Аббревиатура ETF расшифровывается как «Exchange Traded Fund» – «торгуемый на бирже фонд». Такой фонд состоит из сотен или даже тысяч акций разных компаний, собранных по какому-либо признаку. Инвестиции в ETF – это покупка доли фонда, который владеет активами, например, акциями или сырьем. Акции такого фонда может купить любой человек.

Торговля фондами ETF имеет значительно меньший риск, чем торговля алюминиевыми фьючерсами. Некоторые фонды предлагают комбинацию нескольких алюминиевых фьючерсов в одной биржевой ноте. Другие предлагают ассортимент алюминия, меди и цинка в одной инвестиционной корзине. Есть и такие ETF, которые инвестируют в производство первичного алюминия по всему миру.

Наиболее популярными фондами ETF на рынке алюминия являются [5]:

  • iShares Dow Jones U.S. Basic Materials Sector Index Fund (IYM)
  • iPath Dow Jones-UBS Aluminum Subindex Total Return ETN (JJU)

Акции производителей алюминия

Инвестирование в акции производителей алюминия может быть более привлекательным для людей, которые не склонны к чрезмерному риску. После анализа всех сильных и слабых сторон каждого варианта инвестирования выбирают компанию, которая соответствует конкретным инвестиционным планам. К наиболее доходным акциям компаний алюминиевой промышленности в настоящее время относят акции следующих компаний [6]:

  • Century Aluminum Company. Холдинговая компания, которая является производителем первичного алюминия.
  • Alcoa Corporation. Производит и продает бокситы, глинозем и алюминиевую продукцию.
  • Constellium N.V. Разрабатывает и производит алюминиевую продукцию для различных сегментов рынка алюминия, включая аэрокосмический, автомобильный и упаковочный.
  • Aluminum Corporation of China Limited. Производитель алюминия, включая добычу бокситов, производство глинозема и выплавку первичного алюминия.
  • Kaiser Aluminum Corporation. Относится к перерабатывающему сектору алюминиевой промышленности. Производит катаную, прессованную и холоднотянутую полуфабрикатную продукцию для аэрокосмической, оборонной, автомобильной, машиностроительной, электронной и электротехнической отраслей промышленности.

Дивиденды

Дивиденды – это платежи, которые компании выплачивают держателям их акций. Выплата дивидендов не является обязательной, но многие компании делают это. . Дивиденды могут выплачиваться ежеквартально, ежегодно или раз в два года.- это зависит от политики каждой отдельной компании.

Крупные корпорации с длительной историей финансовой стабильности и низкими колебаниями стоимости акций более склонны выплачивать дивиденды, так как они обладают достаточным капиталом, чтобы сглаживать неблагоприятные рыночные колебания.

Бывают акционерные компании, в том числе в алюминиевой промышленности, которые не платят дивиденды или платят их очень редко. Часто компании с растущей стоимостью акций не выплачивают никаких дивидендов и предпочитают реинвестировать прибыли обратно в производство, рассчитывая на то, что доходы от роста стоимости акций будут выше, чем от выплаты дивидендов. Это относится также к молодым компаниям, которые еще не имеют признанного, «брендового» товара и сфокусированы на разработке инновационной продукции, которая может (или не сможет) выгодно «выстрелить» в будущем.

Отслеживать и мониторить

  • Каждый алюминиевый инвестор должен постоянно отслеживать новые направления и изменения в алюминиевой промышленности, а также динамику экономики в целом, чтобы во время понимать, когда цены на алюминий будут готовы подниматься.
  • Фондовая торговля алюминием имеет весьма циклический характер и является коммерчески более сложной по сравнению с другими металлами. Поэтому необходимо постоянно мониторить состояние фондовой торговли алюминием и обязательно иметь готовый план быстрого выхода из нее в случае неблагоприятной ситуации на рынке.

Источники:
1. Aluminum Nation – https://www.aluminum.org/
2. Driving Modern Manufacturing – The Aluminum Association – 2020
3. Aluminium in Cars – Unlocking the Light-Weighting Potential – European Aluminium Association – 2020
4. How to Invest in Aluminum / Karen Rogers – https://finance.zacks.com/invest-aluminum-5655.html
5. Aluminum: Investing Essentials – An investing primer on the aluminum industry /Matthew DiLallo – https://www.fool.com/investing/general/2014/08/07/aluminum-investing-essentials.aspx
6. List of Aluminum ETFs – https://fknol.com/etf/list/aluminum.php
7. Top Aluminum Stocks With Highest Returns – https://fknol.com/list/best-performing/aluminum-stocks.php